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穗牌电动车:市场对存储器行业担忧过度,重申三星电子及SK海力士“买入”评级

发布日期:2026-08-05 13:37 阅读:
穗牌官网报道,8月5日,高盛发表报告,回应市场对韩国存储器行业的疑虑,认为担忧被过度解读,真实供需格局仍支撑存储器价格维持高位,维持三星电子及SK海力士目标价分别为49万韩元及350万韩元,重申“买入”评级。
高盛预计,三星电子及SK海力士的HBM综合均价将在2027年分别同比上涨约87%及100%,双双接近每Gb 2.9美元,较市场预期高出约24%,主要由于AI服务器驱动的HBM需求持续超越供给,加上最新一代HBM良率下滑,预计2027年HBM供需缺口将比今年更为紧张。该行预期HBM营收占两家公司DRAM总营收比例,将从今年约8%及14%分别提升至2027年的16%及22%,2028年进一步升至18%及25%。
高盛认为长期协议(LTA)条款正变得更有利于供应商,三星披露已与全球前五大数据中心客户签约,并正与另外5家大客户进行最终谈判,预计多年期合同量将达到计划产能的约60%至70%。库存方面,截至今年第二季末,该行估计三星及海力士的DRAM及NAND库存均在2至4周以内,低于约4至5周的正常水平。

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